Aufbau
Die Struktur auf SPY
Der Kern der Struktur besteht aus 2 Short Calls im Delta-50-Bereich, also praktisch am Zentrum des erwarteten Bewegungsfensters. Dazu kommen ein Long Call bei ATM minus 6 Punkten und ein Long Call bei ATM plus 5 Punkten.
Ergänzt wird die Call-Seite um einen Short Put bei ATM minus 12 Punkten. Dadurch entsteht links kein sauber begrenzter Butterfly mehr, sondern eine zusätzliche Finanzierungs- und Richtungswette auf Stabilität oberhalb dieses Put-Strikes.
Weil hier nur Strikes und Größen vorgegeben sind, aber keine konkreten Prämien oder Laufzeiten, ist das Diagramm bewusst als normalisierte Expiry-Skizze aufgebaut. Es zeigt die Form des P/L-Profils und keine fertig bepreiste Echtgeldkurve.
SPY Beispielstruktur
- Long 1x Call ATM minus 6 Punkte
- Short 2x Calls Delta 50 / ungefähr ATM
- Long 1x Call ATM plus 5 Punkte
- Short 1x Put ATM minus 12 Punkte
Das Profil zeigt links das offene Risiko des Short Puts, in der Mitte den höchsten Bereich rund um die zwei Short Calls und rechts einen kleinen positiven Restwert durch das asymmetrische Call-Wing bei ATM plus 5.
Backtest-Ergebnisse
Hier sind die aktuellen Option-Omega-Auswertungen der Flyagonal-Variante eingebunden. Sie zeigen die Gesamtentwicklung, die Ergebnisse pro Jahr und die Verteilung der Outcomes.
